El trabajo, firmado por Nadin Argañaraz, Florencia Maldonado y Bruno Panigh, destaca que, en los últimos seis años, la actividad económica ha crecido punta a punta un 2% en términos reales, tomando como referencia al Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) y que en seis años la economía haya tenido este comportamiento, es el reflejo que los ciclos son una particularidad de la economía Argentina.

Desde 2012 se sucedieron 3 recesiones y 3 recuperaciones, diferentes entre sí en duración y en intensidad. Para el análisis se utiliza el promedio móvil de 5 periodos del índice EMAE desestacionalizado, con base 2012=100. El último dato es Julio 2017, ya que su publicación tiene un rezago de 60 días.

Se considera el inicio de una recuperación al primer mes de crecimiento luego de una caída sostenida, y de la misma forma, el final de la recuperación es el último mes previo al inicio de una caída sostenida.

La primera de las 3 recuperaciones comienza en Julio 2012 y tiene su fin en Agosto 2013, acumulando el nivel de actividad un crecimiento punta a punta del 4,75% en un

total de 14 meses. La segunda se da en el periodo Setiembre 2014 – Agosto 2015, durando 12 meses y acumulando un 4,10% de expansión. La tercera y actual recuperación tiene su inicio en Setiembre 2016 y aun no llegó a un punto de inflexión, evidenciando un incremento de actividad del 3,75% en el periodo de 11 meses que finalizó en julio de 2017.

Como puede apreciarse, las tres recuperaciones son previas al mes de elecciones, tanto de término medio como de final de mandato.

Para un análisis comparativo de las recuperaciones, se contextualizan los primeros once meses de cada una. La magnitud de la expansión en dichos periodos posee distintas intensidades.

Evolución comparada de la actividad económica en las tres últimas recuperaciones.

Comparación de 11 meses. En índices

La actividad económica en la primera recuperación alcanza en los primeros 11 meses un crecimiento de 4,34%, siendo la recuperación más alta de las tres bajo análisis. La expansión es muy acentuada en los primeros 5 meses y posee una tendencia más suave para los restantes, incluso posee un periodo de baja.

Fuente: IARAF